全球制造業(yè)面臨庫(kù)存過(guò)剩挑戰(zhàn)

據(jù)日本經(jīng)濟(jì)新聞統(tǒng)計(jì)的全球4353家企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月底，主要企業(yè)的庫(kù)存總額達(dá)到2萬(wàn)1237億美元，比新冠疫情蔓延前高出30%。這一過(guò)?，F(xiàn)象主要由于供應(yīng)鏈正?；蛻?zhàn)略性庫(kù)存增持，以及原材料價(jià)格上漲等因素所致。盡管企業(yè)正在努力削減庫(kù)存，但由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩等原因，去庫(kù)存進(jìn)展緩慢。

根據(jù)QUICK FactSet的數(shù)據(jù)，到2023年3月末，全球庫(kù)存量創(chuàng)出10年來(lái)的最高水平，達(dá)到2萬(wàn)2014億美元。然而，盡管企業(yè)正在努力削減庫(kù)存，但截至2023年9月底的庫(kù)存額仍同比增長(zhǎng)2%，比疫情前增長(zhǎng)28%，處于較高水平。庫(kù)存過(guò)剩的跡象尤為突出，顯示庫(kù)存可在多少天內(nèi)消化的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)在2023年7至9月為87.2天，與4至6月持平。

從行業(yè)角度來(lái)看，工業(yè)機(jī)械行業(yè)的庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為112天，創(chuàng)過(guò)去10年中的最長(zhǎng)時(shí)間。電子裝置和設(shè)備行業(yè)也達(dá)到了140天的最長(zhǎng)水平。在約40個(gè)行業(yè)中，超過(guò)70%的行業(yè)與去年同期相比庫(kù)存天數(shù)有所延長(zhǎng)。

日本發(fā)那科和大金工業(yè)等公司在中國(guó)市場(chǎng)上也感受到了庫(kù)存壓力。發(fā)那科指出，設(shè)備投資的觀望態(tài)度仍在持續(xù)，工廠自動(dòng)化設(shè)備的去庫(kù)存將比預(yù)想的花費(fèi)更長(zhǎng)時(shí)間。大金工業(yè)則指出，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，行業(yè)的流通庫(kù)存難以消化。

歐洲經(jīng)濟(jì)的放緩跡象也明顯。瑞典工業(yè)機(jī)械大型企業(yè)山特維克表示，很難看到整個(gè)供應(yīng)鏈的調(diào)整。在北美，盡管經(jīng)濟(jì)相對(duì)堅(jiān)挺，三菱電機(jī)的空調(diào)和家電業(yè)務(wù)的流通庫(kù)存也在增加，營(yíng)業(yè)收入呈減少態(tài)勢(shì)。美國(guó)大型發(fā)動(dòng)機(jī)制造商康明斯也受到高水平流通庫(kù)存的影響，導(dǎo)致銷(xiāo)量減少。

庫(kù)存的增加還給資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)壓力。在可獲得數(shù)據(jù)的4076家企業(yè)中，最近年度的凈利潤(rùn)比疫情前增加了42%，但主業(yè)賺取的現(xiàn)金流僅增長(zhǎng)了24%。這意味著庫(kù)存增加拉低了營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流達(dá)2500億美元。

盡管如此，部分行業(yè)的去庫(kù)存取得了進(jìn)展。例如，個(gè)人電腦等“電腦硬件”的庫(kù)存天數(shù)在2023年7至9月降至56天，創(chuàng)出7個(gè)季度以來(lái)的最低水平。